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財(cái)經(jīng)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)兩大“水管”齊開應(yīng)對(duì)“錢荒”

發(fā)布時(shí)間：2019-10-13 09:56:03

美聯(lián)儲(chǔ)11日宣布再次延長回購計(jì)劃，同時(shí)自本月起以每月600億美元的速度擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，雙管齊下向金融市場投放貨幣，試圖讓剛剛經(jīng)歷9月“錢荒”和處于多重不確定性壓力下的美國金融市場獲得充足的資金和信心。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天宣布，將自今年9月中旬啟動(dòng)的回購計(jì)劃至少延長到2020年1月，以確保金融系統(tǒng)中美元供應(yīng)充足，并降低貨幣市場壓力對(duì)政策執(zhí)行產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

自今年9月美國金融市場突現(xiàn)“錢荒”之后，美聯(lián)儲(chǔ)便將回購作為增加貨幣供應(yīng)量、平息市場憂慮的主要政策工具。截至目前，美聯(lián)儲(chǔ)已第二次延長回購計(jì)劃，此前美聯(lián)儲(chǔ)曾宣布將原定于10月10日結(jié)束的回購計(jì)劃延長至11月4日。

市場分析人士普遍認(rèn)可美聯(lián)儲(chǔ)的最新舉措。美國聯(lián)博資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)組合經(jīng)理威爾·史密斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)的底線是確保流動(dòng)性不出問題。美國銀行分析師拉爾夫·阿克塞爾也表示，沒人愿意讓資金緊缺加劇美國不斷惡化的經(jīng)濟(jì)前景。

從紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的最新數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前美國隔夜回購市場上的美元供應(yīng)已暫時(shí)恢復(fù)充足，并帶動(dòng)利率水平回歸穩(wěn)定。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天還宣布擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)劃自10月15日起通過每月購買600億美元短期美國國債，將貨幣供應(yīng)量維持在等同或高于今年9月初的水平，該行動(dòng)將持續(xù)到明年第二季度。

擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表俗稱“擴(kuò)表”，指央行通過購買資產(chǎn)來擴(kuò)大自身資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，以支持貨幣增發(fā)的經(jīng)濟(jì)行為。美聯(lián)儲(chǔ)在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后推出“量化寬松”政策，就曾多次借助大規(guī)模擴(kuò)表方式向金融市場“放水”，以刺激當(dāng)時(shí)處于衰退之中的美國經(jīng)濟(jì)。

美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)，此次延長回購和擴(kuò)表完全是為了確保貨幣政策效果而實(shí)施的技術(shù)性措施，并不代表美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾日前也強(qiáng)調(diào)，擴(kuò)表的目的是管理貨幣量，絕不能與美聯(lián)儲(chǔ)在2008年實(shí)施的大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃相混淆，也不意味著美聯(lián)儲(chǔ)重啟“量化寬松”。

從數(shù)量來看，美聯(lián)儲(chǔ)目前公布的擴(kuò)表力度無法與2008年9月金融危機(jī)期間的首輪“量化寬松”相提并論，但與2012年9月13日開啟第三輪“量化寬松”時(shí)每月擴(kuò)表850億美元的力度較為接近。

美國智庫卡托研究所高級(jí)研究員喬治·塞爾金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)未將此次擴(kuò)表稱為“量化寬松”，是因?yàn)閾?dān)心這會(huì)讓人們覺得美聯(lián)儲(chǔ)正在抗擊經(jīng)濟(jì)衰退。美國宏觀政策研究公司聯(lián)合創(chuàng)始人勞拉·羅斯納也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不想發(fā)出“情況很糟糕”的信號(hào)。

來源：新華網(wǎng)

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆

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