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美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾出席眾議院預(yù)算委員會(huì)聽證會(huì)，稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀良好，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要引起重視。

14日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席眾議院預(yù)算委員會(huì)聽證會(huì)，就美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的展望發(fā)表講話。由于演講稿與13日在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的證詞雷同，外界關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了隨后的問答環(huán)節(jié)。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀良好，降息空間不大

聽證會(huì)上，鮑威爾再次表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，數(shù)次提及美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況良好，認(rèn)為將延續(xù)可持續(xù)擴(kuò)張的狀態(tài)，并沒有看到其他周期中的危險(xiǎn)信號(hào)，低通脹率則暗示經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)不大。

目前美國(guó)正經(jīng)歷史上最長(zhǎng)擴(kuò)張周期，失業(yè)率則處于近50年低位。鮑威爾稱消費(fèi)者有力支持了經(jīng)濟(jì)，低失業(yè)率、消費(fèi)者信心和薪資溫和增長(zhǎng)是推動(dòng)美國(guó)前行的主要因素，低收入人群從中受益更多。不過勞動(dòng)力市場(chǎng)距離充分就業(yè)并不遙遠(yuǎn)，但勞動(dòng)參與率是急需解決的問題，人口年齡增長(zhǎng)導(dǎo)致勞動(dòng)力增速下降。

貿(mào)易也是美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的問題，鮑威爾表示今年美國(guó)制造業(yè)徘徊于衰退邊緣的主要原因來自于全球貿(mào)易形勢(shì)的惡化，美聯(lián)儲(chǔ)正在密切監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，目前并沒有看到制造業(yè)疲弱的溢出效應(yīng)波及到整體經(jīng)濟(jì)。總體而言，關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)有限，沒有理由認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在上升。

對(duì)于未來的政策預(yù)期，鮑威爾表示低利率環(huán)境下美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間并不大，目前正展開大量工作來理解回購(gòu)市場(chǎng)的流動(dòng)性問題，致力于實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的雙重目標(biāo)。這與他前一天暗示暫停降息的表態(tài)相呼應(yīng)，即只要有關(guān)經(jīng)濟(jì)的新信息與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹預(yù)期大體一致，當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)可能仍然合適。

債務(wù)需要重視，不必過度擔(dān)心

在前一天的聽證會(huì)上，鮑威爾稱目前長(zhǎng)期聯(lián)邦預(yù)算“正走在一條不可持續(xù)的道路上”，這可能會(huì)削弱決策者在經(jīng)濟(jì)衰退中政策的有效性。這次他再次表達(dá)了對(duì)債務(wù)加速擴(kuò)張的擔(dān)憂，認(rèn)為需要更廣泛的承諾來維持財(cái)政可持續(xù)性。

美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2019財(cái)年美國(guó)國(guó)家債務(wù)總額新增1.2萬億美元，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的22.72萬億美元，相當(dāng)于本財(cái)年GDP的106.5%。稅改令美國(guó)上一財(cái)年稅收收入增速降至了3.4%，甚至低于名義GDP 4%的增速，支出卻增加了7%至4.16萬億美元，同期美國(guó)名義GDP“僅”增長(zhǎng)了8300億美元，債務(wù)的增長(zhǎng)已經(jīng)大幅超過了經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，實(shí)際上美國(guó)正在用借來的錢來購(gòu)買這種經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

全球最大對(duì)沖基金橋水(Bridgewater)創(chuàng)始人達(dá)利歐（Ray Dalio）去年底便發(fā)出警告，如果財(cái)政赤字問題不妥善解決，美國(guó)未來將面臨債務(wù)危機(jī)，“養(yǎng)老、醫(yī)療等公共開支迅速膨脹將對(duì)政府財(cái)政預(yù)算造成巨大壓力，為了籌集足夠的資金，政府需要發(fā)行大量債券，但市場(chǎng)沒有能力完全消化這些國(guó)債，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不通過發(fā)行貨幣的方式來填補(bǔ)赤字漏洞（財(cái)政赤字貨幣化）。”他說。

鮑威爾表示，目前美國(guó)債務(wù)增長(zhǎng)速度超過經(jīng)濟(jì)，這種情況是不可持續(xù)的。我們需要經(jīng)濟(jì)增速比債務(wù)擴(kuò)張速度更快，相信最終美國(guó)會(huì)找到可持續(xù)的債務(wù)擴(kuò)張之路，但需要在未來10-20年內(nèi)完成。

不過對(duì)于債務(wù)的過分擔(dān)憂暫時(shí)為時(shí)過早。美聯(lián)儲(chǔ)主席稱，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位有助于防止美國(guó)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)帶來巨大麻煩?！懊绹?guó)的綜合國(guó)力意味著清算之時(shí)（day of reckoning）目前還很遙遠(yuǎn)?！滨U威爾稱。

隨著連續(xù)兩天國(guó)會(huì)聽證結(jié)束，本月鮑威爾公開行程宣告段落。芝商所CME利率觀察工具FedWatch顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月按兵不動(dòng)的概率升至100%。美債價(jià)格全線走高，10年期和30年期美債收益率下跌5個(gè)基點(diǎn)左右。

來源：第一財(cái)經(jīng)

千島湖新聞網(wǎng)　　編輯：于一