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逃離華爾街：四大投行撤資2800億美元

發(fā)布時(shí)間：2019-12-03 09:38:16

厭倦美元的全球資本正在撤離美國(guó)。

據(jù)路透社11月25日?qǐng)?bào)道，自2016年以來(lái)，瑞士信貸、瑞銀、德意志銀行和巴克萊銀行等歐洲投行已從美國(guó)主要控股公司中撤出2800億美元，以應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期盈利挑戰(zhàn)。

按照此前規(guī)定，外資投行在美國(guó)的大部分業(yè)務(wù)都轉(zhuǎn)移至獨(dú)立控股的中間控股公司（IHC）中，而在過(guò)去三年內(nèi)，德意志銀行IHC持有資產(chǎn)從2030億美元下降至1167億美元；巴克萊銀行則下降了610億美元；瑞士信貸下降了1050億美元；瑞銀縮減幅度較小，為250億美元。

此外，今年以來(lái)，全球央行對(duì)美債的青睞程度也在逐漸降低。據(jù)美國(guó)財(cái)政部11月18日最新TIC（國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告有兩個(gè)月延遲慣例）顯示，中國(guó)、俄羅斯、日本、英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞等全球央行級(jí)別的海外大債權(quán)人均大幅減持了美債，這和近期美債價(jià)格大幅上漲形成鮮明對(duì)比。

逃離華爾街

過(guò)去幾年間，華爾街一直作為資本流入天堂而存在。

2015―2018年，花旗銀行、摩根大通、高盛等銀行、投行總資產(chǎn)增幅都在11%以上，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了30%以上。與此同時(shí)，德意志銀行總資產(chǎn)從1.77萬(wàn)億美元下降到1.54萬(wàn)億美元，縮水13%，營(yíng)業(yè)收入下滑9.8%；巴克萊銀行從1.65萬(wàn)億美元下降到1.44萬(wàn)億美元，縮水12.7%，營(yíng)業(yè)收入下滑23.2%；法國(guó)興業(yè)銀行盡管資產(chǎn)增幅基本持平，但是營(yíng)業(yè)收入?yún)s大幅下滑45.7%。

跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息的步伐，全球負(fù)利率時(shí)代來(lái)襲，這讓歐洲投行面臨著更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。今年以來(lái)，歐元區(qū)銀行面臨負(fù)利率下擠壓盈利空間，以及嚴(yán)監(jiān)管的雙重挑戰(zhàn)。歐元區(qū)投行財(cái)報(bào)普遍表現(xiàn)不佳，甚至面臨裁員風(fēng)波。

今年9月份，歐洲央行在再度將其主要存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，并實(shí)行大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。盡管歐洲央行同時(shí)推出利率分層制度，以豁免負(fù)利率下對(duì)部分銀行存款的“成本”，但德國(guó)商業(yè)銀行首席執(zhí)行官馬丁?齊爾克（Martin Zielke）表示，這遠(yuǎn)未覆蓋負(fù)利率帶來(lái)的負(fù)擔(dān)。

而據(jù)歐盟測(cè)算，當(dāng)前歐洲投行需要4420億美元的資本金，以應(yīng)對(duì)或于明年落地的《巴塞爾協(xié)議Ш》中的銀行業(yè)新規(guī)定。

此次撤離華爾街的資本多數(shù)轉(zhuǎn)移至其他實(shí)體及市場(chǎng)，歐洲投行還增加了其在美國(guó)分支機(jī)構(gòu)中持有的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)依靠母公司的資本，在美國(guó)受到的監(jiān)管也較為寬松。

此外，在美股走高之際，今年華爾街銀行板塊始終落后于大盤(pán)指數(shù)。從各大機(jī)構(gòu)總體持倉(cāng)狀況來(lái)看，科技股在三季度獲得了更多青睞，銀行股則遭遇寒冬。其中，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)三季度分別減持美國(guó)銀行1928.5萬(wàn)股、花旗銀行286萬(wàn)股、富國(guó)銀行269萬(wàn)股以及摩根大通近208萬(wàn)股；貝萊德集團(tuán)也減持摩根大通518萬(wàn)股至2.1億股，另外小幅減持花旗銀行和美國(guó)銀行；摩爾資本則減持美國(guó)銀行、清倉(cāng)花旗；景順投資管理公司也不同程度減持花旗銀行、摩根大通和美國(guó)銀行。

這也意味著，華爾街金融業(yè)的盛況短期內(nèi)或難再現(xiàn)。

美債吸引力不再

在美聯(lián)儲(chǔ)的三次降息、全球負(fù)利率環(huán)境以及避險(xiǎn)情緒等因素的推動(dòng)下，美債市場(chǎng)在近期不斷上行。其中，美國(guó)2年期、10年期國(guó)債收益率不斷下行，10月開(kāi)始出現(xiàn)反彈趨勢(shì)。截至11月26日，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的回報(bào)率為8%，是自2011年9.8%的回報(bào)率以來(lái)的最高水平。

截至11月28日， 3月期美債收益率跌0.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.598%，2年期美債收益率漲4.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.64%，3年期美債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.625%，5年期美債收益率漲3.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.634%，10年期美債收益率漲2.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.771%，30年期美債收益率漲1.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.194%。

從10月15日開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月將購(gòu)買(mǎi)600億美元的美債，與此同時(shí)，外國(guó)央行卻在拋售。數(shù)據(jù)顯示，全球央行已連續(xù)13個(gè)月減持美債，數(shù)額高達(dá)2993億美元，今年9月份，美國(guó)國(guó)債凈出售343億元，創(chuàng)下九個(gè)月新高。

美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，美國(guó)國(guó)債再次刷新歷史紀(jì)錄，超過(guò)23萬(wàn)億美元。在美國(guó)總統(tǒng)特朗普上任時(shí)，國(guó)債還不到20萬(wàn)億美元，然而由于聯(lián)邦預(yù)算赤字增加，導(dǎo)致國(guó)債加速上升。

在這23萬(wàn)億美元中，只有17萬(wàn)億美元來(lái)自民間和金融機(jī)構(gòu)，其他6萬(wàn)億美元是聯(lián)邦政府各機(jī)構(gòu)之間的貸款。此前，據(jù)管理著5860億美元資產(chǎn)的美國(guó)投資公司—聯(lián)博控股的分析師估算，美國(guó)的實(shí)際政府債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了其經(jīng)濟(jì)總量的1832%。

德意志銀行的報(bào)告指出，美國(guó)基準(zhǔn)國(guó)債收益率近十年來(lái)一直落后于美國(guó)名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，而隨著國(guó)家債務(wù)的增加，這種情況至少會(huì)持續(xù)到2040年。

據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社報(bào)道，俄羅斯去年賣(mài)掉了幾乎所有美國(guó)資產(chǎn)，現(xiàn)在俄羅斯央行只有30多億美元美國(guó)國(guó)債，僅在2018年年末，俄羅斯就拋售了價(jià)值1000億美元的美國(guó)國(guó)債。當(dāng)前，俄羅斯持有美債量?jī)H為7年前最高點(diǎn)的6%，拋售量已達(dá)94%。分析指出，為了盡量減少制裁和美元風(fēng)險(xiǎn)，俄羅斯央行開(kāi)始在國(guó)際儲(chǔ)備中增持黃金，并將部分資金換成了歐元和人民幣。

此外，今年9月份，美債的最大海外持有者之一日本也進(jìn)行了減持。日本的美債持倉(cāng)較8月大幅減少289億美元至1.1458萬(wàn)億美元，為4月以來(lái)第一次減持，減持規(guī)模創(chuàng)至少2000年以來(lái)新高。

老債王格羅斯（Bill Gross）表示，全球各國(guó)央行就持續(xù)低利率對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄的影響變得謹(jǐn)慎起來(lái)。自7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾已3次降息，但近幾周他的措辭更加強(qiáng)硬，一再駁斥美聯(lián)儲(chǔ)將利用負(fù)利率來(lái)對(duì)抗未來(lái)經(jīng)濟(jì)疲弱的觀點(diǎn)?！暗?020年，美國(guó)股市將持平至下跌10%，而基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債的收益率年底將為1.75%，略高于上周的收盤(pán)水平?！?/p>

來(lái)源：時(shí)代周報(bào)

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆

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